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抢手板块轮动规则

出处:本站收拾时间:2019-06-20 10:17:00人气:
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周期职业群区分:

(1)强周期集群:采掘、房地产、走运设备、有色金属、金融服务、黑色金属。

(2)中周期集群:交通运输、化工、公用事业、修建建材、机械设备。

(3)轻工业集群:轻工制作、纺织服装、归纳、电子元器件、信息设备、餐饮旅行。

(4)消费类集群:医药生物、商业贸易、家用电器、农林牧渔、信息服务、食品饮料。
板块轮动规则之一
不同经济周期对板块轮动的影响
在经济复苏阶段,体现较好的是动力、金融、可选消费;体现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的体现,这和我国科技类板块代表性偏弱,电子类企业更多地会集在加工制作环节,依托订单出产,而非规划研制环节有关。
在扩张阶段,体现较好的是动力、材料、金融;体现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。金融板块在扩张阶段仍体现较好,但在两次扩张期中金融板块的体现是对立的,2002年到2004年的榜首次扩张期,金融类的体现排在终究一位,而2006年到2007年的第2次扩张,金融类体现最好,且涨幅巨大,对终究体现有很大的拉动作用。金融板块的体现规则需求更多周期的查验。
在滞胀阶段,体现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健;体现较差的是信息技术、动力、金融。
而在缩短阶段,体现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费;体现较差的是动力、金融、材料。

不同个股板块的轮动规则
缩量震动——小盘股
  大盘稳健但能量缺乏时是小盘股的活泼期,因大盘能量不能满意规模性抢手的发挥,所以个股行情“星星焚烧”,其间又以小能量下小盘股行情更为靓丽。因为小能量难以满意行情的继续性,故小盘股行情往往涨势较快捷,继续周期较短,适于短线操作。
突发利好——次新股
  不管大盘处于什么状况,若遇突发性严重利好发布,往往是价低次新股的活泼期。因为老股中往往有老资金进驻或许受困,新资金即不愿为老资金抬轿,更不愿为老资金解套。所以,严重利好发布后,上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的进犯目标。
调整时期——庄股
  大盘调整时是庄股的活泼周期。因为商场抢手早已湮灭,庄股则或因主力受困自救,或是潜在体裁趁疲弱市道超前建仓……疲弱市道中的庄股犹如暮色中的一盏盏 “豆油灯”,虽不能照亮整个商场,也能使出资群众不至于失望。
波段急跌——目标股
大盘波段性急跌后是大盘目标股的活泼期。
调整结尾——超跌低价股
  大波段调整进入结尾后是超跌低价股的活泼期。因为前期跌幅最大的超跌低价股危险开释最洁净,技术性反弹要求最激烈。因为大势进入调整的结尾,没有回转,新的抢手难以构成,便给了超跌低价股的体现时机。
牛市建立——高价股
  牛市行情建立是高价股的活泼期。高价股是商场的“贵族阶级”,位居商场最顶层,在大盘进入牛市阶段后,需求它们翻开上档空间,为商场发明牛市空间,给中低价股起到“传、帮、带”的作用。
休整时期——体裁股
  大盘休整性收拾是体裁股的活泼期。因为休整期商场抢手涣散,个股行情开端涨跌无序,增量资金望而生畏,只能运用体裁或概念来靠拢商场的视野,集合有限的资金,招引商场开端涣散的动量。
报表时期——“双高”股
  年(中)报发布期及前夕是高公积金、高净财物值股票的活泼周期。因为这样的公司有股本扩张的需求和条件,有通过高分红来下降每股净财物值的需求。在股市开端崇尚本钱利得和低危险安稳收益后,高分红也现已成为商场保值性大资金的宠爱。
中报又称半年报,中期成绩陈述的发表时间一般来说是排队刊登,时间从7.1到 9.30共3个月内哪天均可。所以说2010年中报会集在2010年7、8、9月会集发布,从经历总结来看,预定发布中报一般是成绩好的会请求先发布,成绩欠好的一般都是拖到终究才发布,所以假如您手中的股票中报预定发表时间比较早的话,一般来说成绩应该是不错的。

板块轮动的三大影响要素
1. 国家方针要素与股市板块轮动的相关影响。我国股票商场的供需对立, 结构对立以及商场参与者的不老练等原因, 使政府加强了对股票商场的监管和调控, 方针干涉及调控成为商场动摇的一个首要影响要素, 我国股市一向有所谓的“方针市”之称, 呈现出一种特别的游戏规则。股市方针较大程度地影响了我国股市的板块轮动, 股市运转受短期性方针事情的影响极大。尽管近年来方针事情对股市的冲击作用正在逐步弱化, 股市方针调控逐步趋于老练, 但国家微观经济方针对股市的影响仍然是股市动摇当之无愧的榜首影响要素。
2. 公司自身运转状况对股市板块轮动的影响。上市公司运营状况是出资者最为重视的方面之一, 跟着近年来价值出资理念的家喻户晓, 绩优板块的行情还会进一步看涨, 在股市运转进程中上扬的走势将愈加显着。事实上这一查验成果与我国股市的实践运转状况也是十分契合的。但在我国股市运转的实践状况中, 成绩不良的公司通过并购重组往往在一段时期内会走出较大的上涨行情。
3. 科技进步与职业生长周期对股市板块轮动的影响。科技革新是影响一切职业及其上司公司命运的最重要要素, 各个职业在科技革新中的归属、位置和代表性终究决议了一个职业在股市运转中的收益率和位置。在不同的科技水平下, 不同的职业处于其职业生长周期的不同阶段,起着领涨与领跌的不同作用, 反映到股市动摇上来, 就构成了职业板块间的交织轮动。

板块轮动特征内涵剖析
1.板块的构成和开展日渐融入国民经济的开展轨道。我国股市从无到有, 从踉跄起步到茁壮生长, 开展到今日现已初具规模。伴跟着我国股市的起起落落、风风雨雨, 各种板块立异层出不穷, 交相辉映; 板块轮动此伏彼起,交织涨落。我国股市将更深化、更广泛地扎根到国民经济开展的大布景中, 成为国家经济形势当之无愧的“晴雨表”, 股市中各个板块的构成和开展也将日渐融入国民经济的开展轨道之中。
2.板块轮动日趋成为我国股市运转的根本规则之一。股市运转状况改变的实质原因尽管是因为国家经济形势的整体概略, 但商场走势也需求领涨板块的带领和推进。以1996 年以来我国股市的走牛为例,底子原因尽管是因为通货膨胀遭到按捺, 国民经济进入新一轮添加周期, 但也不能疏忽以深开展为代表的金融板块飚升的引领作用。别的, 每个板块都有独立体现的时机,都有其共同的职业、商场或区域布景,当板块出资布景发作改变时, 往往会成为商场出资的抢手,遭到出资者的火热追捧。一起,在各个板块内部的不同上市公司之间也存在着较为显着的联动效应, 板块行情一般由某些龙头企业首要主张, 然后引领板块内其他企业相继跟从, 终究演化成整个板块的团体走强形势。因此, 可以说板块轮动现已成为股市运转的一个根本规则。
3.板块出资的理念日益显着且不断家喻户晓。跟着我国股市的开展和出资者出资心思的逐步老练, 受商场舆论导向及风言风语影响而导致股市齐涨齐跌、同升同落的现象现已有所削减, 代之而起的是板块间的交织轮动趋势。跟着我国股市商场容量的日益扩大和科技水平的不断提高, 板块的炒作将成为商场出资的干流, 板块出资理念将愈加家喻户晓。
4.板块轮动的频率逐步加快使走势猜测更具不确定性。在早些年股市的每一轮行情中, 领涨板块继续时间较长、涨幅较大,一年中由哪几个板块领涨也相对比较安稳, 如绩优板块、科技板块、重组板块等都在适当长的一段时间内引领过股市的上涨气势。而近年来, 每一轮行情中的板块切换显着加快, 继续时间很短, 乃至一两天便轮换, 且每次上涨或反弹行情的领涨板块也均不同。这一特色当然与监管部分冲击庄家操作炒作和基金不坐庄有关, 但也相应地加大了商场操作的难度, 助长了短线操作习尚, 使板块的商场走势猜测愈加困难和具有不确定性。
5.板块龙头企业逐步成为引导板块开展的原动力。任何一个板块,不管其现在的形势怎么高涨或是恶化, 都缺乏以衡量一个板块长时间的商场趋势, 其最底子的中心还在于这一板块自身的开展远景以及板块中起龙头作用的上市公司的区域和职业位置及其开展远景。商场对某一板块的一时炒作并不一定是理性行为,真实的出资行为有必要针对该板块或板块内上市公司比较明亮而具有实质性含义的远景。板块的开展远景是板块开展的原动力和生命力,假如某一板块内的各个上市公司远景遍及看跌,则该板块将难以在股市上有所体现,无法构成联动效应,终究将成为被出资者忘记的旮旯。

A股的职业出资时钟,是研讨经济周期动摇中的职业轮动规则,为财物装备供给自上而下的剖析结构,以期取得逾越商场的出资报答。
对一个完好经济周期进行正确的阶段区分是研讨出资时钟的根底。咱们一般可以将我国经济周期区分为缩短、复苏、扩张、滞胀四个阶段。而且咱们主张选用可盯梢性较好、月度发布的我国微观经济景气共同指数和CPI当月同比增速这两个目标作为区分经济四个阶段的首要依据。
2002年以来,我国经济周期阶段可以近似地区分为从复苏到缩短两个次序。出资与钱银信贷冲击是我国经济周期动摇和判别经济拐点的决议性要素,也是A股出资时钟轮转的底子推进力。
通过计算在经济周期不同阶段的沪深300指数体现,咱们发现,A股商场体现根本契合经典出资时钟规则:经济添加向上的复苏与扩张阶段的股票商场体现要显着的好于滞胀与缩短期。
通过计算沪深300及其职业指数在各阶段下的体现,可以发现:
在复苏阶段,体现较好的是动力、金融、可选消费;体现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的体现,这和我国科技类板块代表性偏弱,电子类企业更多地会集在加工制作环节,依托订单出产,而非规划研制环节有关。
在扩张阶段,体现较好的是动力、材料、金融;体现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。金融板块在扩张阶段仍体现较好,但在两次扩张期中金融板块的体现是对立的,2002年到2004年的榜首次扩张期,金融类的体现排在终究一位,而2006 年到2007年的第2次扩张,金融类体现最好,且涨幅巨大,对终究体现有很大的拉动作用。金融板块的体现规则需求更多周期的查验。
在滞胀阶段,体现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健;体现较差的是信息技术、动力、金融。
而在缩短阶段,体现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费;体现较差的是动力、金融、材料。
总的来说,四阶段下,大类职业的板块轮动规则根本契合出资时钟的内涵逻辑。金融、动力、可选消费、日常消费、医疗保健、公用事业、材料职业轮动的作用比较显着,而工业、电信服务、信息技术的轮动作用不是很显着。
别的,职业商场体现轮动现象背面的实质是在经济周期不同阶段中职业景气的改换。因为我国经济体高速添加运转特征和本钱商场的新式转轨特征,使得经济周期剖析下的A股职业轮动规则,还有待于继续盯梢和完善
压抑太久,周期性职业近来总算意气昂扬。
抢手板块轮动规则之二
知道商场(2)—→ 把握板块轮动规则,紧随主力脚步
尽管股指疲弱,但商场抢手纷呈,股价涨跌互现,若要把握商场节奏,捉住出资时机,抛开大盘做个股是要害。但捕捉商场抢手,把握商场节奏却并非易事。首要,你要搞清楚商场抢手构成的逻辑,知道抢手是怎么从一个板块传导到另一个板块的;其次,你若要了解抢手传导的逻辑,就有必要知道不同职业间的工业链联系。也便是说,你只要了解每只个股的根本面状况,即你有必要清楚了解不同企业之间的上下游联系。
职业之间的互为上下游联系,指明晰工业链构成的逻辑。他们之间可以是共荣、共赢的形势,也可以是先后顺序的昌盛形势。这和经济循环的景气周期密切相关(经济景气循环周期包含四个阶段:阑珊、危机、复苏和昌盛)。
据计算沪深300及其职业指数在各阶段下的体现如下:(以下是引证)
《—→—→在复苏阶段,体现较好的是动力、金融、可选消费;体现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的体现,这和我国科技类板块代表性偏弱,电子类企业更多地会集在加工制作环节,依托订单出产,而非规划研制环节有关。
在扩张阶段,体现较好的是动力、材料、金融;体现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。金融板块在扩张阶段仍体现较好,但在两次扩张期中金融板块的体现是对立的,2002年到2004年的榜首次扩张期,金融类的体现排在终究一位,而2006年到2007年的第2次扩张,金融类体现最好,且涨幅巨大,对终究体现有很大的拉动作用。金融板块的体现规则需求更多周期的查验。
在滞胀阶段,体现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健;体现较差的是信息技术、动力、金融。
而在缩短阶段,体现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费;体现较差的是动力、金融、材料。
总的来说,四阶段下,大类职业的板块轮动规则根本契合出资时钟的内涵逻辑。金融、动力、可选消费、日常消费、医疗保健、公用事业、材料职业轮动的作用比较显着,而工业、电信服务、信息技术的轮动作用不是很显着。—→—→》
以上定论是由计算所得。咱们从中不难发现,在不同经济景气周期下,国家选用的不同的方针调控手法,会对各行各业发作不同的影响,职业的景气量也呈现了不同的昌盛景象。这恰恰为挑选职业和个股供给了很好的操作思路。但条件是,咱们有必要十分清楚不同职业间的利益联系和传导进程。
那么,在当时通胀预期下,职业和职业,个股与个股之间,这种景气循环是怎么进行传导的呢?有人做过研讨,请看下面剖析:(以下是引证)(作者:理财周报记者:江勋)
《—→—→通胀究竟怎么传导的呢?因为本钱商场对通胀的反响适当之灵敏,这涉及到咱们未来一段时间的出资方向。
咱们选取2002年以来,我国融入全球之后的通胀前史(可比性强),从曲线图中可以明晰看到,两轮通胀的肌理和脚步根本都是类似的:每一次都是从输入型开端(全球化今后,通胀就再也不存在朴实的需求型),也便是从大宗产品价格暴升开端。比方:2002年2月,①全球产品价格指数触底反弹,②推进了我国 PPI加快,而且在2002年12月③带动CPI的转正,然后在2003年11月,④CPI加快上涨,这时人们才看到了所谓的“通胀”。
资源、动力—→中游周期职业—→消费品、制作业—→重工业—→资源、动力

榜首步:有色金属敏捷反弹,带动上游的资源和动力板块反弹(①资源、动力)。CPI的安稳也影响了消费板块在弱市中的安稳。但许多资源职业的产能依旧是过剩的,因为整个工业链的需求端口没有被翻开。而对我国来说,翻开需求的工业端口一般都是这三个:房地产、轿车和基建,每一轮都莫不如此。所以咱们看到,2003年和2006年,房地产板块和有色金属、煤炭等板块一向是体现最好的板块。(PPI反弹,CPI安稳)
第二步:资源和动力通过反弹现已堆集很多危险,在产能过剩的环境下,上升空间不大。所以PPI将在冲高后发作一段时间的横盘,在这一段时间,CPI通过缓慢的堆集和流动性的搬运,逐步超越PPI(PPI横盘,CPI逐步发动)。这一段时间,资源和动力板块常在初期呈现冲高回落,然后带动整个大盘的调整。可是房地产、轿车和基建的需求周期开端发酵,因此中游的修建建材、化工、机械、农业等周期性职业体现不俗(②中游周期职业)。这在 2007年5?30之前的行情中体现十分显着。
值得注意的是,接下来,因为商场的转好,出资类的板块出资收益添加,稳妥以及参股证券公司的板块也接着获益。中信证券便是从那时起踏入牛市,辽宁成大、吉林敖东都有很好体现,其间辽宁成大在2007年5月达到了77.42元的史上最高价。
第三步:CPI加快,而中游重工业加快消化库存(CPI加快超越PPI),尤其是钢铁和有色金属部分。此刻,扩张性的钱银和财政方针开端全面发动,带动了整个国民经济,因此消费、出口、轻工制作业(③消费品、制作业)等职业体现出色。
第四步:中游重工业通过库存消化,开端进入扩张阶段(④重工业)。这是整个通胀的高潮阶段,PPI从头走上前台,超越CPI(PPI再次加快,通胀完结),达观的心情鼓舞着人们从头把新周期中的财富投入到虚拟财物之中,这反过来加强了资源、动力和金融职业的泡沫,并终究溃散。
2009年通胀行情的方向
那么,2009年通胀与前史有何不同吗?
每一次通胀前期,总是偶尔要素触发的,比方①2003年农产品歉收,②2007年世界炒家把粮食价格炒上天,而③本次CPI暴升,又是大旱等要素,所以人们总是不愿意信任通胀的到来。但前史总是告知咱们没有偶尔,只要必定。
再例如,有人以为,2009年价格上涨与此前不同的是,是输入型的,国内产能仍然过剩;也有人以为是基建性的,拉动的并不是CPI;也有人称,本次通胀古怪,是输入型和本钱型的混合;凡此种种。但如上所述,其实每一次都是如此,每一次的细节都缺乏以导致整个形势的走向,每一种类型的通胀只不过是通胀的不同开展阶段。
而从现在看,咱们可以明晰看到正处于通胀传导的第二个阶段。CPI现已摆脱了安稳的阶段,开端窜动。而有色金属、原油等价格要素在高位震动。这便是上述的 PPI必定的横盘进程。咱们可以理解为PPI正在等候CPI,而咱们从机械职业、部分化工职业最近的景气回转中也明晰的看到,2009年的泡沫出资(地产、基建)的拉动效应正在闪现。
这些现象与前史千篇一律。
在这样一个阶段,流动性的传输现已进入了实体经济的循环,除非反常强烈的方针镇压,现已难以改变。而恰好在现在,人民币增值因为中美之间的博弈,而存在一个约半年的缓冲期。这个缓冲期,很或许演化成对CPI的培养期。
如上,这一阶段,通胀要从资源和动力向中游周期性职业传导,资源股将面对时间短的上冲时机,之后是横盘形势。最大的出资时机,将来源于修建建材、化工、机械、农业。—→—→》
咱们从以上论说中可以得出一个定论:经济景气循环周期的改变,会直接影响着股市板块的轮动节奏。而主力运作股市的进程,明显也是出自这样一个逻辑。
清楚明了,假如咱们从微观层面上知道到了这样一个进程,对咱们了解股市和把握其意向是很有协助的。可以跟上主力脚步,是咱们做股票盈余的要害要素。
根据以上知道,咱们从各职业之间的联系下手,具体了解他们之间的工业链联系,以及他们之间的利益传导进程,咱们根本就把握了行情节奏改变的规则。
现在正在做一些根底性的作业——计算和搜集材料。其作用将会在未来的某一时间闪现。